CPL: スポット取引は不安定、2023年は異例のスタート

2023年1月のカプロラクタムの強気なパフォーマンスは市場の予想外でした。

2023年1月のCPL市場の増加は、上流のベンゼンと下流のナイロン6チップと比較して最大でした。また、従来の紡糸チップ市場の上昇も、CPLの強力な推進によるものでした。

この「異常な」上昇は、ルナン・ケミカルのオークション取引によって引き起こされた。

CPLの上昇はベンゼン価格の堅調と下流の投機的な補充によって支えられたが、12月末に盧渓と蘭華が再開した際にCPL供給が拡大していたため、それでもかなり「異常」だった。この一連の上昇を見ると、休日後の異常な上昇は先週水曜日（2023年1月4日）の盧南のオークションから始まったことがわかる。

1月4日の朝、江蘇省に納品された11,300元/トンという低価格の取引がまだ行われていました。正午に変化が起こり、CPLオークション取引に継続的にプレーヤーが参加し、最終価格は工場渡しの6ヶ月BAで11,750～11,760元/トン、または納品された6ヶ月BAで12,000元/トンに固定されました。取引量は1,000トンでした。この高価格は市場を活性化させ、市場の期待を高めました。その後、CPLの売り手と買い手は短期的な取引を行い、CPLの在庫が限られていたため売り手側が勝ちました。今週（1月9日～15日）に入ると、スポット価格は納品された6ヶ月BAで11,800元/トン前後で固定されました。

筆者が知る限り、1月4日のオークション取引には確かに予想外の要素があり、この取引の影響は市場関係者によって過度に解釈され、拡大されてきた。しかし、これは個別の企業に関わることなので、ここではあまり触れない。しかし、入札者の構成の変化という点では、2023年のCPLスポット取引に混乱が生じる可能性があります。

CPLスポット取引は2023年にさらに重要になる

まず、スポット取引は市場の注目度が大幅に高まっており、2023年以降、契約購入者の一部がスポットからの貨物の確保に切り替え、一部のCPLサプライヤー（シノペックと南京フィブラント以外）は契約価格の基準をシノペックの決済価格から月平均スポット価格に変更しました。さらに、かつてCPL販売業者であった総合企業の一部も今年CPL調達グループに加わっており、値上がり状況がより確立された段階では価格上昇を加速させる役割を果たす可能性がある。

保管容量が少なく在庫が少ないという製品特性により、CPLの需要と供給は常に非常に微妙なものとなっています。、そして需給関係は1、2回の注文と1、2セットの装置によって頻繁に変化します。市場環境が悪いと、CPL工場に在庫がなく、下流でも在庫を補充していない場合でも、価格が下落する可能性があります。これは2022年によく見られ、華東でスポット商品が非常に人気がある理由です。また、CPL取引はシンプルでトレーダーが少ないため、上流または下流の有利な側が市場を操作しやすいです。

しかし、2023年からは、生来のロングサイド投機家であるトレーダーがCPLの売り側と買い側の間のゲームに参加するため、状況はさらに複雑になる可能性があります。今後、企業もそれに倣ってロングへの投機に加わる可能性も否定できません。最終的に何が起こるのか？現時点では判断が難しいため、さらに観察する必要があります。操作面だけで言えば、CPL取引は他のバルク商品に比べて結局のところ小さな皿に過ぎないため、これは難しくありません。市場の残酷さを十分に予測するという観点から、再び小さな大きなゲームが行われると想定しています。

中立的な観点から、より大きな次元で見ると、このような行動自体がCPLとナイロン産業チェーンの成熟を促進するでしょう。企業として、考え、戦略を調整し、新しいパターンに適応する必要があります。CPLは2023年にすでに異例のスタートを切りました！