2022年ポリエステルフィラメント糸市場レビュー

 

 

価格は最初は上昇したが、後に下落した

2022年、マクロ経済はロシアとウクライナの紛争、エネルギー価格の高騰、度重なるパンデミックの拡大、高インフレなど、さまざまな複雑な要因により、外部環境の悪化と国内政策の調整によって圧迫され、化学薬品のコストと需要が影響を受けました。PFY市場は、2022年を通じてコストの高騰、供給の増加、需要の不足により圧力を受けました。PFYの価格は年半ばに高かったが、年初と年末には低かった。

CCFGroupのデータによると、半光沢POY150D/48F、FDY150D/96F、DTY150D/48Fの価格は年初にそれぞれ7,150元/トン、7,400元/トン、8,725元/トンで、6月にはそれぞれ9,390元/トン、9,700元/トン、10,460元/トンと年間最高値まで上昇し、それぞれ31%、31%、20%上昇したが、年後半には下落修正があり、10月末以降は年間最安値を記録し、11月末にはそれぞれ6,820元/トン、7,510元/トン、7,870元/トンと、2,570元/トン下落した。 2,190元/トンと2,590元/トン、高値からそれぞれ27%、23%、25%上昇。

 

PFYの価格は2022年第1四半期に上昇傾向にあった。PFY価格の上昇は主に原油価格の上昇によって刺激された。春節休暇が近づくと需給が弱まり、PFY工場と下流工場の稼働率は高くなかった。PFYの在庫は春節休暇後に明らかに増加した。PFY企業は売り圧力に直面した。PFY価格は明らかにコスト上昇の影響を受けた。原油価格は地政学的紛争とロシアに対する制裁の影響を受けて上昇し、ポリエステル重合コストの上昇につながった。PFY価格は上昇傾向をたどった。

 

第2四半期、PFY価格は当初下落したが、その後上昇した。3月下旬から4月上旬にかけて、パンデミックの拡大が深刻化する中、PFYと最終製品の需要は高コストと輸送の停滞により十分に追いつかなかった。下流工場は清明節近くに操業を大幅に削減した。世界経済の成長期待が弱まると、原油価格は高水準から下落した。その結果、ポリエステル原料のコストも下落した。PFY価格は在庫高により下落した。4月から6月上旬にかけて、欧州連合がロシアに対する石油禁輸措置に至り、夏の旅行ピークが到来すると予想されたため、原油価格は再び高騰した。石油消費に牽引されてPX価格が急騰した。重合コストが増加し、PFY価格を押し上げたが、PFYの上昇幅はコストの増加幅よりも小さかった。

 

第3四半期、PFY価格は当初下落した後、上昇調整傾向にあった。6月下旬から7月中旬にかけて、多くの国立銀行が金利を引き上げました。その結果、投資家は需要と経済の後退を懸念しました。国内商品と石油の価格が弱まりました。PFYに対する最終ユーザーの需要は追いつくのが困難でした。PFYプラントの稼働率は低く、PFYの在庫は高かった。コストの低下と供給過剰により、PFYの価格は急速に下落しました。PFYの価格は7月中旬から9月中旬にかけてレンジ内で推移しました。原油価格は下がり続けましたが、PXの供給は引き続き逼迫しており、PTAはコストサポートを享受しました。つまり、PFY価格はコストサポートを受けていました。需要に関しては、下流プラントの稼働率は不況期と定期的な電力配給制の間に低かった。PFYの在庫は高止まりしました。

 

第4四半期には、PFYの価格は急速に下落し、狭い範囲にとどまるようになりました。10月から、中国の多くの地域でパンデミックの蔓延が再び悪化し、ピークシーズンの消費は予想よりも悪かった。一部の下流工場は11月から休暇に入りました。PFYの総合的な需要は不十分でした。原油価格は弱い調整傾向にあり、新しいポリエステル原料ユニットが集中的に稼働し始めました。PFYのコストは弱まりました。PFY企業は年末に在庫調整を積極的に行いました。価格競争は激しく、PFY価格は急速に下落しました。PFY企業は11月に最大の損失を出しました。その後、PFYの価格は需給の弱まりとともに低水準で震えました。

 

市場心理は大きく下落

供給と需要の弱まり

 

CCFGroupのデータによると、2021年末までにPFYの生産能力は4,657万トン/年になると推定されています。2022年の新規純生産能力増加は126万トン/年で、そのうち直紡PFY生産能力は114万トン/年、チップ紡糸PFY生産能力は12万トン/年です。PFY生産能力は2022年に2.7％増の4,783万トン/年と予想され、成長率は低下しています。このうち、新規PFY生産能力は2022年に306万トン/年と予想され、成長率は6.6％です。155万トン/年の生産能力が下方調整されました。25万トン/年の生産能力を差し引くと、総減少量は180万トン/年となり、3.9％減少する可能性があります。

 

2022年のPFYの生産量は3,305万トンと推定され、前年比約6％減少し、過去最低を記録した。

2022年のPFY工場の総合稼働率は70.02％（稼働率＝生産量／年初と年末の生産能力の平均に基づく）となり、前年比9％減少した。

2022年のPFYプラントの稼働率は、2020年と2021年を大幅に下回り、2017年から2021年の5年間の平均を大幅に下回りました。2月から3月は中程度でしたが、特に11月から12月は稼働率が全体的に低かったです。稼働率は第1四半期は中程度でしたが、第2四半期から第4四半期にかけては低調でした。

 

2022年、中国国内でのパンデミックの再拡大、不動産業界の需要低下、原料価格の高騰により、繊維・アパレルの需要は打撃を受けた。繊維・アパレル生産者は在庫調整に熱心だった。インフレ圧力の高まりによる海外需要の減少と相まって、繊維・アパレルの国内需要と輸出は弱まった。そのため、2022年のDTY工場と織物工場の稼働率は過去最低を維持した。

在庫が山積み

2022年の直紡PFYの在庫は史上最高を記録しました。在庫は積み上がり、増加は主に第1四半期でした。直紡PFYプラントの在庫は、2021年後半から2022年第1四半期まで上方修正され、2022年第2四半期から第4四半期まで高止まりしました。12月までに、PFYプラントの稼働率の低下と下流の投機的需要の緩和により、PFYの在庫は明らかに減少しました。

 

利益は過去最低を記録

長期的には、PFY工場の利益は2022年に数年ぶりの最低を記録しました。そのため、工場は労働者の賃金を減らし、管理職の休暇を増やすことで支出を削減することに積極的でした。PFYのキャッシュフローは2022年を通じて不安定でした。

 

 

 

POYとFDYのキャッシュフローは、1～2月に増加し、3～4月に減少し、5～8月に上昇し、9～11月に減少し、12月に増加しました。キャッシュフローの3回の上昇と2回の下落は、主にPFY企業の考え方の変化を伴っていました。キャッシュフローの減少は、主に3～4月と9～11月にPFY工場での積極的な在庫調整と低価格での販売競争を伴っていました。1～2月と5～8月に利益が改善した理由には、いくつかの類似点と相違点がありました。主な類似点は稼働率の低さでした。PFY企業は、コストの上昇により1～2月に在庫が増えると予想し、積極的に在庫を積み上げました。無秩序な競争の中で4月末のキャッシュフローは非常に低かったが、企業が低生産能力で稼働し続けた5～8月に回復しました。12月、工場の稼働率の低下と中程度の投機的需要の中でPFYの在庫は急落しました。 PFYの工場は損失を減らすために価格を引き上げました。

 

新ユニットの立ち上げが遅れる

2022年には、直接紡糸PFYの年間約200万トンの生産能力が2023年に延期されます。